安邦战略研究报告 | 《日本国铁债务清偿对中国高铁未来的启示》

• 研究报告 2025-07-24

“安邦战略研究报告”主要源自安邦智库（ANBOUND）高端产品《战略观察》。该产品是一种支持领导者决策的高端研究。它建立在安邦智库对现实社会和经济环境的分析和预测基础上，着重于预测中国未来的宏观政策、产业政策；评估各种新政策或潜在新政策可能产生的各种影响；揭示未来政策变化可能产生的风险。

今天，“安邦战略研究报告”栏目发布报告《日本国铁债务清偿对中国高铁未来的启示》。

目录

摘要

关键词：中国高铁、债务、日本国铁、金融风险、基建狂潮

在今天的中国，高铁已经成为举世瞩目的存在。它在技术和速度上先进、令人折服更是继续以惊人的规模迅速覆盖全国。可以说，“市市通高铁，县县有车站”不再是梦然而，在光鲜的数据和成绩背后，问题其实一直存在。近年部分地区高铁车站客流稀少，甚至是“空站”的现象频频引发争议。高铁的过度建设以及存在的金融风险，是安邦智库(ANBOUND)在2011年前后就提出的重要问题之一。然而，当时正是基建设施的高峰时期，不管是风险还是忠告，大家都不愿意重视。在经济形势更加波动，中国处于“沉陷式萎缩”的今天，危机比以前大得多。

实际上，邻国日本早已经历过高铁建设从成就到包袱，从兴奋期到痛苦期的艰难过程。高铁奇迹也可能变成财政危机。日本走过的道路，中国必然要走。这只是一个时间上的问题。不过，由于中国的基础建设狂潮以及多方面因素，规模比日本大得多，所以最后痛苦期到来之后，所面临的系统性挑战也更大。总而言之，未来的高铁债务“失控”程度可能要比我们预想的还要大，不是简简单单就可以解决的。