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■ 来源：国际商报
■ 记者：邵志媛
国家统计局6月12日公布的数据显示，5月份全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.3%，涨幅与上月相同；环比下降0.1%，降幅略小于近10年同期平均下降0.2%的水平。工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降1.4%，环比由上月下降0.2%转为上涨0.2%。
国家统计局城市司首席统计师董莉娟分析称，5月份消费市场运行总体平稳，CPI环比季节性下降，同比涨幅与上月相同；受部分国际大宗商品价格上行及国内工业品市场供需关系改善等因素推动，PPI环比由降转涨，同比降幅收窄。
受访专家称，随着我国经济运行持续回升向好，大规模设备更新和消费品以旧换新等促消费、扩投资政策进一步落地显效，国内需求将持续回暖，预计物价总水平将保持温和回升态势。
消费需求温和复苏
“5月CPI同比上涨0.3%，连续4个月保持正增长，涨幅与上月持平，基本符合市场预期。”东方金诚研究发展部总监冯琳表示，其中猪肉、鲜果等价格走高带动食品CPI同比降幅收窄，而汽车市场因降价促销热潮导致扣除能源的工业消费品价格涨幅回落，两者形成对冲效应，加之当月服务价格涨幅未发生变化，共同推动5月CPI同比涨幅保持不变。
具体来看，食品价格方面，5月份，食品价格环比由上月下降1.0%转为持平，同比下降2.0%，降幅比上月收窄0.7个百分点。其中，猪肉、淡水鱼和鲜菜价格同比分别上涨4.6%、3.3%和2.3%，涨幅均有扩大。
“5月份，猪肉价格对食品价格形成支撑。”中国民生银行首席经济学家温彬分析称，5月猪肉价格环比上涨1.1%，同比上涨4.6%，涨幅比上月扩大3.2个百分点。猪肉价格在连续15个月的持续去产能化推动下转为上涨，同时市场在下半年猪肉价格上涨预期下形成惜售情绪，导致猪肉价格表现为“淡季不淡”。
卓创资讯监测数据显示，截至6月11日，全国生猪交易均价为18.98元/公斤，比月初上涨1.82%，高价区江苏和浙江已突破20元/公斤。“随着高温天气来袭，消费疲软或利空市场，但存栏低位仍具有强力支撑作用，预计未来1—2个月全国猪价或继续保持高位震荡。”卓创资讯生猪市场分析师李晶对国际商报记者表示。
非食品价格方面，数据显示，5月份非食品价格同比上涨0.8%，涨幅比上月回落0.1个百分点。扣除能源的工业消费品价格同比上涨0.1%，涨幅回落0.3个百分点，其中新能源小汽车和燃油小汽车价格分别下降6.9%和5.2%，降幅均有扩大；服务价格上涨0.8%，涨幅与上月相同，其中家庭服务和教育服务价格均上涨1.8%，涨幅略有扩大。
安邦智库宏观经济研究中心研究员魏宏旭对国际商报记者分析称，扣除能源的工业消费品价格涨幅回落0.3个百分点，表明制造业消费品需求复苏态势仍不明显，特别是包括新能源汽车等大宗消费品价格受车企降价促销热潮影响走低，对下半年整体商品消费需求形成掣肘。
展望下一阶段，温彬分析称，若猪肉价格不出现意料之外的大幅上涨，预计今年二、三季度CPI仍将在0.3%~1.0%区间波动。考虑猪肉的中长期涨价趋势，不排除年末CPI涨至1.0%上方。国家统计局总经济师刘爱华近日也表示，在工业消费品以旧换新政策影响和服务需求逐步恢复推动下，下阶段CPI有望低位温和回升。
PPI环比时隔半年首度回正
5月份，受部分国际大宗商品价格上行及国内工业品市场供需关系改善等因素推动，全国PPI环比由降转涨，同比降幅收窄。
从环比看，PPI由上月的下降0.2%转为上涨0.2%，结束了连续6个月下降的走势。
从同比看，PPI下降1.4%，降幅比上月收窄1.1个百分点。魏宏旭分析称，虽然PPI同比增速仍然是负值，但保持持续回升的态势。同比降幅比4月份明显收窄，预示着企业生产端正在持续改善之中。其中，生产资料价格下降1.6%，影响工业生产者出厂价格总水平下降1.21个百分点，但降幅也大幅收窄。这表明企业投资端虽然仍在“寻底”，但情况在逐渐改善，有望实现“软着陆”。
展望后续，冯琳表示，6月以来，国内煤炭、水泥价格继续上涨，但钢材价格弱势调整，同时国外定价的原油以及铜、铝等有色金属价格总体延续回落态势。因此6月PPI环比涨势较难强于5月。不过，6月翘尾因素对PPI同比的拖累效应进一步减弱，这意味着6月PPI同比跌幅还将继续收窄。“预计6月PPI环比将进一步回落，同比跌幅或收窄至-0.6%，并有望在三季度实现转正后的小幅上涨。”
魏宏旭，安邦智库（ANBOUND）宏观经济研究中心研究员
英国伯明翰大学经济学博士学位，主要从事宏观经济研究，对中国经济增长、宏观政策有长期的研究和积累。
魏博士曾就职于国内金融机构、信用评级机构从事宏观经济和信用风险的研究工作，也拥有香港金融信息和投资研究的工作经验。曾主持和亲自参与多项金融机构和政府机构的政策研究和经济研究课题，如“一带一路”政策的研究，中美贸易战的经济影响的研究，地方营商环境评估和政策的课题研究、信用体系建设的评估和政策研究等。在新经济领域、数字经济和数字金融领域也进行具有前瞻性的研究成果。相关研究和咨询获得客户的认可和肯定。
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